Re: [閒聊] 好澳幣不存嗎 ?已回收

看板MenTalk (男人話題)作者IamSquall (Squall)時間13年前 (2013/02/08 22:02)推噓4(4推 0噓 15→)

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※ 引述《meowyih (meowyih)》之銘言： : 我贊成這一種說法， : 之前有人在 Stock 版說這種觀點早就被巴菲特推翻， : 但問他為啥這麼說，他又舉不出足夠說服我的論點， : 所以我依然認為投機行為是賭博的一種。我不知道那位版友是如何回答你的巴菲特當初會講到和這有關的事主要是打臉莫基爾(漫步華爾街作者) 莫基爾就認為巴菲特只是隻運氣特別好的猴子以下是巴菲特的說法有人認為投資者能經年累月擊敗市場純粹是運氣使然或許如此但我提供一組投資者績效長期表現總是超越S&P 500 就算是純屬巧合這項假說至少也值得我們加以審查我早就熟識這些贏家最短的也超過15年如果我今天提供各位的名單是最近才從數萬人中挑選出來那請你們立即停止閱讀本文以擲銅板為例美國2億2500萬人擲銅板約有215人能連續猜對20次某人認為叫猩猩來擲也可得到相同結果若是如此這215位贏家的分布應和美國人口分布大致相符若215隻猩猩其中有40隻來自同個動物園成功案例有非比尋常的集中是否純粹是隨機因素? 或是某罕見疾病美國每年只有1500個病例卻有某小鎮就有400個那就絕非隨機因素今天這群成功者都來自於同個家族(葛拉漢的學生) 葛拉漢只提供猜測銅板的智力理論每位學生最後都是靠自己決定如何運用這理論我進葛拉漢公司時公司除了三位合夥人外只有4位學徒因此我並非從數以千計的對象挑選這四人今天這四人目前只能追蹤其中三個人的投資記錄 (以下略... 是敘述3人多年來的持股記錄和績效這3人選的股幾乎是完全不同但最後績效都是贏大盤除這三人外巴菲特也舉他合夥人蒙格為例) PS.本文是把巴菲特在哥倫比亞大學的演講稿稍為挑選部分內容的大意有人說投資是賭博我無法完全的反對但坦白說我們在這世上做的任何一件事都有賭博的成分只是大或是小今天把錢只放定存所面對的風險一定比放股票小但放股票有可能帶來龐大利潤但定存卻毫無機會所以放定存的風險小是確定的但放定存和放股票哪個期望值比較大這就不一定了所以若是能大幅降低面對的風險而獲利減少的幅度遠小於風險所降低的幅度那長期而言賺錢的機率就遠大過賠錢這是理想能不能做到我不敢100%保證但目前來說巴菲特這數十年都尚未破功那他究竟是運氣好還是? 坦白說我覺得他運氣很好但這運氣好不是指他很會猜而是在他出社會時美國剛處於蕭條後復甦的階段而未來數十年則是美國的大多頭 60年前若能買S&P 500指數放到今天不賣光價格就漲了700倍若是計算配股配息應該有數千倍巴菲特能生活在這樣的市場是他的運氣但巴菲特能在這些企業中挑選更優質的使的他的績效更是遠勝大盤這我就覺得不是運氣是實力若以台灣高中來做例子巴菲特有如生長在建中一般而他擅長的是在建中挑選資優生若他今天是生長在次級的學校那這挑選功夫就無用武之地巴菲特投資有沒有風險? 他會不會有天投資失敗破產? 我不敢說不會但可以說機率真的很低若有真的要去了解巴菲特他選股的思考邏輯就會發現他真的非常非常的保守首先若以台灣為例他進場的時間點就有如現在大盤只剩4000多點甚至更低而更是只挑理面績效最好的績優股 (以他的高標準台灣可能沒任何一間符合) 所以巴菲特在台灣可能根本沒辦法進場這也是我說他運氣好的原因然而在台灣的投資者若真的像他如此保守我們寬鬆點不選股就4000多點進場0050 只在這樣的時機點進場當然還是有可能賠錢但賠錢的機率大還是賺錢呢? 然而這種做法有個風險就是若永遠無法這麼便宜呢? 而巴菲特運氣很好過去他遇過非常多這種機會甚至是比這樣還肥美的多的機會若說投資是賭博以玩21點為例巴菲特的做法好比是手中的牌有18 19點還是有可能會輸但贏的機率遠勝過輸的 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 111.251.4.51

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